Denardin Assessoria Empresarial Ltda.
MERCADO FINANCEIRO 18.08.09
JOSEPH KENNEDY e as lições de um engraxate.
Fonte : Infomoney
"Joseph Kennedy, pai do ex-presidente norte- americano John F. Kennedy, e dos senadores Robert e Edward Kennedy, fez fortuna no mercado acionário. Ironicamente, era conhecido como um investidor agressivo, extremamente ganancioso. Relatos apontam que ele chegou a comercializar bebidas alcoólicas durante o período de Lei Seca nos Estados Unidos, entre outras coisas. Apesar deste perfil, Kennedy se tornou presidente da SEC (Securities and Exchange Commission), o órgão regulador do mercado norte-americano, entre 1934 e 1935, cargo geralmente associado a um perfil mais conservador, o que não era seu caso. A origem da fortuna de Kennedy é associada a práticas especulativas com ações e contratos de commodities. No posto de chairman da SEC, entretanto, desenvolveu mecanismos de controle das atividades especuladoras e voltou esforços contra possibilidades de manipulação do mercado acionário e o uso de informação privilegiada.
Insider
Seu primeiro emprego após a graduação em Harvard foi como analista de um banco estatal. O perfil arrojado de Kennedy começou a aparecer quando o banco que seu pai possuía participação, o Columbia Trust Bank, se deparou com a possibilidade de concordata. Kennedy emprestou cerca de US$ 45 mil de familiares e amigos e assumiu o controle da instituição, se tornando presidente do banco aos 25 anos. Além do setor financeiro, os negócios de Kennedy também circulavam pelo segmento imobiliário, com a aquisição de companhias que apresentavam problemas para se manter. Mas seu contato com o setor bancário que lhe rendeu o contato com Wall Street. Naquela época, o mercado passava por fase de grande desenvolvimento, e enfrentava um prolongado bull market que acabaria por culminar na crise de 1929. As atividades eram pouco regulamentadas e Kennedy é reconhecido praticante de estratégias que depois seriam rotuladas de manipulação de ativos e insider trading - utilização de informações privilegiadas -, e seriam combatidas quando o próprio Kennedy assumiu a SEC.
O engraxate
Neste bull market, Kennedy operou contratos de commodities e ativos principalmente ligados ao setor imobiliário. Mas suas grandes tacadas sempre partiam dos períodos de adversidade. Aí aparece sua tão famosa lição. A lenda conta que, já dono de uma vasta carteira de ações, Kennedy parou para engraxar seus sapatos numa quarta-feira e ficou surpreso ao receber conselhos de investimento de seu engraxate. Como o mercado de ações era ambiente de investidores ricos e pessoas de renome na época, Kennedy julgou que algo estava errado. Após ouvir conselhos do engraxate, resolveu vender todas as ações que possuía no mesmo dia. Por timing ou ironia do destino, a quinta-feira seguinte ficou marcada na história como a "Black Thursday", a quebra da bolsa de Nova York e um dos marcos iniciais da Grande Depressão. O valor das ações derreteu, mas Kennedy estava fora. O caso de Joseph Kennedy encobre um período de bolha nos preços dos ativos, de supervalorização dos papéis. Talvez pela tamanha popularidade que o mercado de ações havia atingido, pelas proporções surreais que os preços haviam tomado.
Para a história, fica uma das mais famosas lições de investimento: quando até seu engraxate lhe dá conselhos sobre o mercado, talvez seja hora de sair dele, embora sem desmerecer a profissão.."
Principais bolsas norte-americanas avançam.
Lá fora, após as expressivas perdas apresentadas ontem, Wall Street bem como as principais bolsas norte-americanas se recupereram em parte, impulsionadas por balanços corporativos melhores que as expectativas da varejista Home Depot e aTarget. No que se refere a montadoras, a General Motors assinou acordo para vender sua marca Saab à montadora sueca Koenigsegg. Além disso, a norte-americana prevê aumento de 35% em sua produção no terceiro trimestre. , e assim, deverá reintegrar cerca de 1.350 funcionários, em função da recuperação da demanda explicada em parte pelo programa governamental "Cash for Clunkers", e em resposta viu seus ativos avançando 5,06%. Ontem, o ex-presidente do Federal Reserve, Alan Greenspan, afirmou que a economia dos Estados Unidos deverá registrar um semestre de forte crescimento, no entanto, considera que tal melhora poderá se enfraquecer no início de 2010. No que se refere a indicadores, o numero de casas em início de construção do anualizado de julho veio abaixo do esperado pelo mercado, e índice de preços ao produtor norte-americano recuou.
Já o Petróleo, após o forte recuo apresentado ontem, queda de ontem, volta a apresentar ganhos em resposta a um maior otimismo dos investidores após resultados corporativos nos EUA e indicadores positivos da Zona do Euro. Em Londres o BRENT fechou a US$ 72,37 ( forte avanço de 2,59% ) e em Nova York, na Nymex fechou cotado a US$ 69,19 por barril ( forte avanço de 3,65% ).
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Por aqui, seguindo a tendência externa, o indice doméstico apagou parte das perdas havidas ontem e voltou a marcar ganhos. Segundo afirmações do Ministro da Fazenda, Guido Mantega, a manutenção do emprego garantiu o consumo no Brasil em meio à crise econômica mundial, e que o País deve gerar entre 600 mil e 700 mil postos de trabalho neste ano, estimativa esta efetuada sobre o Cadastro Geral de Empregados e Desempregados, do Ministério do Trabalho e Emprego, que mostraram a criação de 138.402 novos postos de trabalho no mês de julho, o melhor resultado do ano e o sexto mês com aumento consecutivo. Destaques positivo para os ativos da GOL, que dispararam no final da sessão e lideraram os ganhos com olhos também nas cotações do preço do petróleo, seguidos de perto, os papéis da Braskem e os da Cosan também tiveram ganhos expressivos, refletindo expectativas favoráveis para a safra 2009/10. Na outra mão, os ativos da Usiminas lideraram as perdas do dia, marcando sua terceira queda consecutiva. Também cairam os ativos da AmBev , após o JP Morgan recomendá-las como "neutras". Oscilando entre os 55.215 pts e os 55.891 pts, com um volume financeiro de R$ 4,10 bilhões, o IBOVESPA acabou fechando aos 55.749 pontos, representando um avanço de 0,96% em relação ao fechamento anterior. No diário, em movimento lateral, foi barrado exatamente no Suporte do canal lateral anterior, que se tornou RES.
Os principais ganhos do dia ficaram por conta dos ativos da GOL PN ( 8,57% ), Braskem PNA ( 7,40% ), Cosan ON ( 7,14% ), Lojas Renner ON ( 5,89% ) e Gafisa ON ( 5,08% ). As maiores perdas do dia ficaram por conta da Usiminas ON ( 3,22% ), AmBev PN ( 2,10% ), Embraer ON ( 1,97% ), Bradespar PN ( 1,92% ) e Natura ON ( 1,85% ).
Já o dolar comercial, após duas sessões consecutivas de valorização, interrompe sequência e volta a fechar no negativo, com o Banco Central brasileiro voltou a intervir realizando um novo leilão de compra de dólares no mercado à vista. A moeda norte-americana fechou cotada hoje a R$1,8480 apresentando um forte recuo de 1,07% em relação ao fechamento anterior. No mes acumula desvalorização de 0,80%, e no ano de 2009 a desvalorização chega a 20,84%. No mercado paralelo encerrou com pequeno recuo e foi negociada a R$1,9800, representando um ágio de 7,14% em relação ao dólar comercial.
INDICES INTERNACIONAIS
Dow Jones - alta de 0,90%
Standard & Poor's 500 - alta de 1,01%
Nasdaq - alta de 1,30%
FTSE 100 - alta de 0,88%
Nikkei - alta de 0,16%
Merval - queda de 2,08%
WINFUT alta de 1,36% - 56.440,00 pontos - no ano 48,53%
IBOVESPA alta de 0,96% - 55.748,92 pontos - no ano 48,46
Segue ao lado o fechamento de hoje dos principais ativos com o resultado acumulado de 2009 :
- BVMF3 alta de 0,43% - 11,80 ( MIN 11,78, MAX 11,97 ) no ano 100,34%
- PETR4 alta de 1,00% - 32,32 ( MIN 32,15, MAX 32,49 ) no ano 41,51%
- VALE5 queda de 0,40% - 32,20 ( MIN 32,18, MAX 32,73 ) no ano 34,78%
- GGBR4 queda de 0,09% - 21,95 ( MIN 21,85, MAX 22,29 ) no ano 45,75%
- ITUB4 alta de 3.53% - 33,75 ( MIN 32,75, MAX 33,84 ) no ano 29,31%
- CSNA3 alta de 2,10% - 49,20 ( MIN 48,50, MAX 49,80 ) no ano 69,66%
- USIM5 queda de 1,66% - 46,10 ( MIN 46,00, MAX 47,45 ) no ano 73,83%
IBOVESPA - Subiu 1,12% nos primeiros 30 minutos do pregão, passando o restante do intraday em movimento totalmente lateral. Acabou fechando aos 55.749 pontos, representando um avanço de 0,96% em relação ao fechamento anterior. No diário, em movimento lateral, foi barrado exatamente no Sup do canal lateral anterior, que se tornou RES.
MIN do dia 54.215 pontos / MAX do dia 55.891 pontos
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